不久后, 泛海拿到中英两方所有部门的批准，并延长了要约期限。至此，要约条件只剩下了“至少收购50%+1股的股权”。
清辉修改收购要约, 删除掉了对泛海的歧视内容。
紧接着，正当各大媒体全都认为清辉将凭价格胜出时，泛海集团突然之间针对清辉发动了进攻。
赵汗青向fsa（英国金融管理局）提出申诉, 称，在之前各大对冲基金对saint games股份的争相购买中，来自澳大利亚的对冲基金 kings asset management与清辉存在关联, 二者现在共同拥有超过15%的saint games股份而未按要求进行申报, 违反规定。
泛海指出, 清辉这个违规行为使得清辉在对saint games的争夺中占据到了有利位置，而这“有利位置”是不公平的有利位置。同时，kings asset management的购股完全可算saint games股价上涨的因素之一，清辉极其关联方正推高股价、想逼退泛海。
消息传出, saint games的股价应声而跌。
泛海集团认为的“存在关联”指的是，kings asset management创始人和拥有者同时还有另家基金，而那家基金，正好是清辉集团澳大利亚分公司员工们的退休基金, 该基金直接管理清辉集团澳大利亚分公司的退休账户。
英国对于“关联方”的认定与美国等国大不相同, 在实际的操作当中，非常特殊的一点是, fsa会将“一个公司及该公司的退休基金”也算作关联, 而这一点在其他国家的收购中极少出现。
fsa同时规定, 某个股东及关联方持有股份超过3%后, 每次增持1%的时候, 必须申报、披露。
与所有国家一样, 收购者中两方或者多方“关联”是必须公开的——两家公司明明存在关联、共同收购股份，可被收购股份的公司却不知道他们之间的关系，这样是不公平的。不过，什么样的算作“关联”，各国法律又有不同。
在周昶更加了解的美国，“受益所有人”（beneficial owner）没有确定的判定标准，关不关联主要看双方协议、聊天记录等，以判定双方是否已经“针对收购达成安排或默契”。
经鸿对于这次申诉的结果是信心满满的。
果然，几天后，fsa做出裁决，由于申报出现违规，kings asset management所持有那7.5%的股份不具备任何投票权，并且，kings asset management必须在二十个交易日内卖出它所持有的全部saint games股份。
这个判决一下来，清辉集团当即宣布不再继续推动对saint games的收购，再一次退出了竞购。
“退出”原因很好理解。现在kings asset management必须卖出那7.5%的股份，而现在二级市场上面saint games的股价明显低于泛海集团的要约价，因此，由于“关联”，在kings asset management不可以将这些股份出售给清辉集团的情况下，kings asset management为了利润最大化，它的选择必然不是在伦教证交所市场抛售掉这些股份，而是接受泛海的要约。
这样一来，泛海集团持股数量将从目前的31%上升至38.5%，泛海、清辉两家公司持股数量差距过大，清辉已经无法得到比较稳定的控制权，决定“不再推动此次收购”合情合理。
…………
saint games停牌、泛海集团宣布此次要约结果的那一天，清辉集团战投部的总经理对周昶汇报:“泛海集团这次得到了超过98%的saint games股份，肯定是要私有化了，saint games要退市了。连ceo到最后都接受了泛海的要约，拿钱走人了。”
周昶把玩一支钢笔:“嗯。”
清辉刚过锁定期，也接受了泛海的要约。当时战投部的总经理问过周昶“咱们这15%还要不要了”，而周昶的回答是“给泛海吧，15%没什么用。做个人情。”
saint games也属于搬起石头砸自己脚，做低业绩，做低股价，结果公司不但没保住，也没卖上最高价。
甚至可以说，正是因为ceo也就是mark greenberg的小聪明，做低业绩，导致saint games的股价一泻千里，比泛海的收购价格低了太多，才使得高达98%股份的持有者都选择了“接受要约”“出售股份”。
当然，在商言商，ceo的这个做法周昶并非不能理解。当时面对来势汹汹的清辉，他除了泛海并未拉到其他任何“白衣骑士”，只能接受泛海要约，给出去了31%的股份，先获得三个月缓冲期，之后再想办法驱逐泛海，而他想到的“驱逐之道”就是做差《远征》的表现，希望泛海失去兴趣，将股份再转手。
可惜经鸿识破了，且经鸿不是他能招惹的，双方关系迅速崩盘了。
对面，战投部的总经理又检讨道:“我这一次疏忽了。没料到清辉澳洲员工们的退休信托，与kings asset management的创始人和拥有者是同一个。这个‘关联’非常隐秘。”
周昶还是懒洋洋的:“嗯。”
事实就是，清辉自己，包括他，当然也包括周昶，都不知道清辉集团跟这kings asset management“关联”上了。当得知泛海宣布自己不会提价、保持原价时，清辉一方非常惊讶，而当获知泛海向fsa申诉清辉“存在关联”时，他们更惊讶。
这一点，竟然是被经鸿发现的。
周昶作为清辉的ceo当然不会什么都知道。事实上，各个国家的子公司用了什么退休基金，他一无所知，也没关心过，这些细节自然不是一个总裁需要了解的。
清辉太大了。
他更不可能详细了解每个国家的每条法律和每个判例。
周昶自己没查过，可经鸿居然去查了。而后抓住了这一点关联，狠狠咬上清辉七寸。
周昶知道，对于这点“关联”，经鸿必定是查了个底朝天，并且非常确定fsa会将他们这两家公司判为“关联”，否则经鸿上个星期不会宣布不提价，不会急着给狂热的二级市场泼一盆冷水。经鸿想让saint games的股价尽量维持在较低位，拉大股价与泛海集团要约价之间的差距，迫使kings asset management管理者只能接受泛海的要约，将7.5%的股份出售给泛海。
“kings asset management真是，”清辉战投的总经理骂了一句，“坏事儿吗这不是。成事不足败事有余。已经努力将近一年了，结果还是被泛海截胡了。”
“算了，”周昶放下那支钢笔，“跟saint games没什么缘分，不强求。”
战投部的总经理见周昶并未特别责怪，终于放下一点心。其实周昶几乎从不发怒，但身上的那股气势却总是令人战战兢兢。战投部的总经理又说:“不过，以后和泛海再交手，真的是要小心小心再小心，多小心都不为过。他们真是，为了可以击退清辉，多小的一个细节都不放过，全要查个干干净净。”
他的语气是担心的、是厌烦的。
他没想到，对面周昶打开一份某产品的竞争报告，看了一眼，发现了什么似的，用食指在“泛海”的名字上抹了一道，摩挲过去，说:“嗯，带劲儿。”
“…………？”战投部的总经理明显懵了，战战兢兢问，“周总？”
“我听见了。”周昶挑起一双桃花眼，看着对方，似笑非笑的，毫不遮掩地又重复了一遍，“我说，‘带劲儿’。”